转自：新华财经
新华财经上海10月19日电（葛佳明） 本周（10月13日至18日）贸易冲突不确定性加剧、美国区域银行信用风险的浮现以及对人工智能股票估值过高的担忧，共同引发了全球市场的动荡，黄金不断刷新历史新高，美元走弱。
美股方面，标普500指数收报6664.01点，本周累计上涨1.70%；道琼斯工业平均指数收报46190.61点，本周累涨1.56%；纳斯达克指数收报22679.975点，本周累涨2.14%；罗素2000指数收报2452.173点，本周累涨2.40%。
美国科技股七巨头本周多数上涨，其中，特斯拉收涨2.46%，苹果涨1.96%，英伟达涨0.78%，谷歌A涨0.73%，Meta涨0.68%，微软涨0.39%，亚马逊跌0.67%。
欧股方面，欧洲STOXX 600指数收报566.24点，本周累计上涨0.37%；德国DAX 30指数本周累计下跌1.69%；法国CAC 40指数全周累计上涨3.24%；英国富时100指数全周累计收跌0.77%。
亚太股市方面，日本股市整体下行，本周日经225指数累计下跌1.05%，报47582.15点；韩国KOSPI指数全周累计上涨3.83%，报3748.89；印度SENSEX30指数全周累计涨1.76%，报83952.19。
外汇市场方面，美元指数本周整体走弱，周初短暂重返99关口后连续下挫，周五收于98.55，全周累计下跌0.27%；非美货币整体走强，欧元、英镑、日元兑美元本周均录得上涨，其中欧元兑美元全周累计上涨0.24%；日元兑美元累计上涨0.35%；英镑兑美元累计上涨0.49%。
大宗商品方面，贵金属板块持续爆发，黄金受短期避险情绪和中长期配置需求的推动，不断刷新历史高位，伦敦现货黄金连续五日刷新历史纪录，最高触及每盎司4380美元，本周累计涨5.7%，纽约黄金主力期货合约收报每盎司4267.9美元，全周累计上涨6.69%，今年迄今累计涨幅达到61%；白银同步飙升，一度突破54美元／盎司，再创历史新高，在周五回调后，现货白银累计涨幅达到涨5.71%，纽约白银主力期货合约累计涨幅7.15%，收报每盎司50.6美元，今年迄今累计涨幅达到72.8%。
国际油价整体继续呈现下行走势，本周料连续第三周下跌。IEA警告2026年将出现全球供应严重过剩，加之贸易摩擦阴云未散，令油价走势承压。WTI原油主力期货合约全周累跌2.8%，布伦特原油主力期货合约全周累跌2.22%。
下周（10月20日至25日），美股第三季度财报季步入高峰，特斯拉和奈飞等公司发布财报，将为投资者进一步提供有关美国企业盈利前景的数据。与此同时，美国9月通胀数据也将成为市场以及美联储后续利率路径的又一场考验。
美国9月通胀数据揭晓
由于自10月1日起美国政府停摆，美国经济数据发布已全面暂停，包括月度非农就业报告在内的关键数据均未公布，而美国9月CPI数据将推迟至10月24日发布，将是美联储在10月28日至29日政策会议前获取的最后一份通胀数据，对美联储后续利率路径产生影响。
新华财经数据显示，美国9月整体CPI数据同比涨幅将从2.9%升至3.1%，或为近一年半以来的最高水平，环比涨幅或维持在0.4%；剔除波动较大的能源和食品后的核心CPI环比增速预计维持0.3%，同比增速预计维持在3.1%。
美联储15日公布的褐皮书显示，美国的关税政策正推动整体通胀上升，企业在消化成本与将成本转嫁给客户之间艰难权衡。
美国圣路易斯联储主席穆萨莱姆17日表示，其倾向于在10月议息会议上支持再度降息，但同时警告称，在通胀风险仍未完全明朗的情况下，货币政策宽松不宜过度。
在被问及是否支持在下次会议上降息时，穆萨莱姆回答称：“如果劳动力市场出现进一步风险，同时通胀率持续高于2%的威胁已被遏制、通胀预期保持锚定，那么我可以支持再进行一次降息。”
近期多位美联储官员的表态均显示，尽管政府停摆导致部分关键经济数据无法及时更新，决策层仍倾向于在本月底会议上再次降息，以支撑增长。
富国银行分析师表示，预计美国通胀压力仍在持续。8月CPI同比上涨2.9%，为今年1月以来最快增速。核心商品通胀的加快，推动核心CPI同比增速达到3.1%。
富国银行认为，预计通胀上行趋势在9月仍将延续，而下周的报告将凸显通胀改善已陷入停滞。我们估计9月整体CPI环比上涨0.4%，这将把同比增速推升至3.1%，为16个月新高。同样地，我们预测核心CPI将连续第三个月环比上涨0.3%，其背后是关税相关成本压力持续向下游传导。
具体来看，美国总体通胀加速的部分原因在于汽油价格在上个月上涨，或导致能源商品价格同比上涨3.4%。能源服务价格在连续两个月下跌后回升，也将推高总体通胀，核心通胀部分，关税对商品价格的影响依然显现。
总体来看，美国当前的通胀更具结构性特征，而非单纯的平均意义波动，其主要源于住房、医疗等核心服务的高黏性，以及食品、能源的阶段性扰动。长期来看，随着供给逐步修复，通胀中枢仍有下行空间，但服务端回落过程将较为缓慢，价格水平可能在更长时间内徘徊于目标上方。
美股三季报或影响市场
在关税政策不确定性加剧、区域性银行出现贷款损失、AI泡沫质疑加剧的背景下，美股恐慌指数近日大幅上升，一度触及近六个月高位。
因美国政府停摆导致经济数据缺失、人工智能恐引发劳动力市场疲软的背景下，投资者对企业高管财报电话会的关注度空前提升。强劲财报或能缓解市场部分不确定性。本周标普500指数经历过山车走势，AI概念股反弹抵消了系统性信贷风险担忧。
下周即将公布的企业财报，包括特斯拉和奈飞等大型公司均将揭晓财报，为投资者提供更深入的美国企业盈利图景。此外，可口可乐、通用汽车、英特尔以及科技老将IBM等公司也将发布业绩。
根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的最新预测，分析师预计标普500指数成分股公司第三季度盈利将较2024年同期增长8.8%。而在2025年上半年，该指数成分股公司季度盈利同比增速均超过13%。
分行业看，分析师预计第三季度美股依然分化明显，科技以超过22%的预期盈利增速遥遥领先，房地产、原材料、工业、金融也达到了两位数，相比之下，消费必需品、能源、医疗保健和公用事业板块利润下滑。
编辑：李一帆
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